Mục lục
VAI TRÒ CỦA CÁC NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG TRÊN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI
Các ngân hàng trung ương chịu trách nhiệm chính trong việc duy trì lạm phát vì lợi ích của tăng trưởng kinh tế bền vững đồng thời đóng góp vào sự ổn định chung của hệ thống tài chính. Khi các ngân hàng trung ương xét thấy cần thiết, họ sẽ can thiệp vào thị trường tài chính theo “Khung chính sách tiền tệ” đã xác định. Việc thực hiện chính sách như vậy được giám sát và dự đoán cao bởi các nhà giao dịch forex đang tìm cách tận dụng các chuyển động của tiền tệ.
Bài viết này tập trung vào vai trò của các ngân hàng trung ương lớn và chính sách của họ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường ngoại hối toàn cầu.
NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG LÀ GÌ?
Ngân hàng Trung ương là các tổ chức độc lập được các quốc gia trên thế giới sử dụng để hỗ trợ quản lý ngành ngân hàng thương mại của họ, ấn định lãi suất ngân hàng trung ương và thúc đẩy sự ổn định tài chính trong cả nước.
Các ngân hàng trung ương can thiệp vào thị trường tài chính bằng cách tận dụng những điều sau đây:
- Hoạt động thị trường mở: Hoạt động thị trường mở (OMO) mô tả quá trình các chính phủ mua và bán chứng khoán chính phủ (trái phiếu) trên thị trường mở, với mục đích mở rộng hoặc thu hẹp lượng tiền trong hệ thống ngân hàng.
- Tỷ giá ngân hàng trung ương: Tỷ giá ngân hàng trung ương, thường được gọi là chiết khấu, hoặc lãi suất quỹ liên bang, do ủy ban chính sách tiền tệ đặt ra với mục đích tăng hoặc giảm hoạt động kinh tế. Điều này có vẻ phản trực quan, nhưng một nền kinh tế phát triển quá nóng sẽ dẫn đến lạm phát và đây là điều mà các ngân hàng trung ương hướng tới để duy trì ở mức vừa phải.
Các ngân hàng trung ương cũng đóng vai trò là người cho vay phương sách cuối cùng. Nếu một chính phủ có tỷ lệ nợ trên GDP khiêm tốn và không thể huy động được tiền thông qua đấu giá trái phiếu, ngân hàng trung ương có thể cho chính phủ vay tiền để đáp ứng tình trạng thiếu thanh khoản tạm thời của mình.
Có một ngân hàng trung ương là người cho vay cuối cùng làm tăng niềm tin của nhà đầu tư. Các nhà đầu tư cảm thấy thoải mái hơn khi các chính phủ sẽ đáp ứng các nghĩa vụ nợ của họ và điều này giúp giảm chi phí đi vay của chính phủ.
CÁC NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG LỚN
Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Hoa Kỳ)
Ngân hàng dự trữ liên bang còn gọi tắt là FED chủ trì đồng tiền được giao dịch rộng rãi nhất trên thế giới theo khảo sát Ngân hàng Trung ương 3 năm 2016. Hoạt động của FED có ý nghĩa không chỉ đối với đồng đô la Mỹ nhưng đối với các đồng tiền khác là tốt, đó là tại sao các hành động của ngân hàng được quan sát với sự quan tâm lớn. FED đặt mục tiêu giá cả ổn định, việc làm bền vững tối đa và lãi suất dài hạn vừa phải.
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (Liên minh Châu Âu)
Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) cũng giống như không có trong khác mà nó phục vụ như ngân hàng trung ương cho tất cả các quốc gia thành viên trong Liên minh châu Âu. ECB ưu tiên bảo vệ giá trị của đồng Euro và duy trì sự ổn định giá cả. Đồng Euro là đồng tiền được lưu hành nhiều thứ hai trên thế giới và do đó, thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch forex.
Bank of England
Ngân hàng Anh hoạt động như ngân hàng trung ương của Anh (BoE) và có hai mục tiêu: ổn định tiền tệ và ổn định tài chính. Vương quốc Anh hoạt động bằng cách sử dụng mô hình Twin Peaks khi điều tiết ngành tài chính với một “đỉnh” là Cơ quan quản lý tài chính (FCA) và cơ quan điều tiết Prudential (PRA). Ngân hàng Trung ương Anh điều tiết một cách thận trọng các dịch vụ tài chính bằng cách yêu cầu các công ty như vậy phải nắm giữ đủ vốn và có các biện pháp kiểm soát rủi ro thích hợp.
Ngân hàng Nhật Bản
Các Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã dành ưu tiên ổn định giá cả và hoạt động ổn định của hệ thống thanh toán, giải quyết. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã giữ lãi suất dưới 0 (lãi suất âm) trong một nỗ lực quyết liệt nhằm phục hồi nền kinh tế. Lãi suất âm cho phép các cá nhân được trả tiền để vay tiền, nhưng các nhà đầu tư không được phân chia để gửi tiền vì điều này sẽ phải chịu một khoản phí.
TRÁCH NHIỆM CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG
Các ngân hàng trung ương đã được thành lập để thực hiện nhiệm vụ nhằm phục vụ lợi ích công cộng. Mặc dù trách nhiệm có thể khác nhau giữa các quốc gia, nhưng các trách nhiệm chính bao gồm:
Đạt được và duy trì sự ổn định giá cả: Các ngân hàng trung ương có nhiệm vụ bảo vệ giá trị của đồng tiền của họ. Điều này được thực hiện bằng cách duy trì mức lạm phát khiêm tốn trong nền kinh tế.
Thúc đẩy ổn định hệ thống tài chính: Các ngân hàng trung ương buộc các ngân hàng thương mại phải trải qua một loạt các thử nghiệm căng thẳng để giảm rủi ro hệ thống trong lĩnh vực tài chính.
Thúc đẩy tăng trưởng cân bằng và bền vững trong nền kinh tế: Nhìn chung, có hai con đường chính mà một quốc gia có thể kích thích nền kinh tế của mình. Đó là thông qua Chính sách tài khóa (chi tiêu của chính phủ) hoặc chính sách tiền tệ (sự can thiệp của ngân hàng trung ương). Khi các chính phủ đã cạn kiệt ngân sách, các ngân hàng trung ương vẫn có thể khởi động chính sách tiền tệ nhằm kích thích nền kinh tế.
Giám sát và điều tiết các tổ chức tài chính: Các ngân hàng trung ương được giao nhiệm vụ điều tiết và giám sát các ngân hàng thương mại vì lợi ích công cộng.
Giảm thiểu thất nghiệp: Ngoài việc ổn định giá cả và tăng trưởng bền vững, các ngân hàng trung ương có thể quan tâm đến việc giảm thiểu thất nghiệp. Đây là một trong những mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang.
NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG VÀ LÃI SUẤT
Các ngân hàng trung ương ấn định lãi suất ngân hàng trung ương và tất cả các lãi suất khác mà các cá nhân phải trải qua đối với các khoản vay cá nhân, cho vay mua nhà, thẻ tín dụng, v.v., phát sinh từ lãi suất cơ bản này. Lãi suất ngân hàng trung ương là lãi suất được tính cho các ngân hàng thương mại muốn vay tiền từ ngân hàng trung ương trên cơ sở qua đêm.
Ảnh hưởng của lãi suất ngân hàng trung ương được mô tả dưới đây với việc các ngân hàng thương mại tính một mức lãi suất cao hơn cho các cá nhân so với mức mà họ có thể đảm bảo với ngân hàng trung ương.
Các ngân hàng thương mại cần vay vốn từ ngân hàng trung ương để tuân thủ một hình thức ngân hàng hiện đại được gọi là Ngân hàng Dự trữ Phân đoạn. Các ngân hàng chấp nhận tiền gửi và cho vay có nghĩa là họ cần đảm bảo có đủ tiền mặt để phục vụ việc rút tiền hàng ngày, đồng thời cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư khác cần tiền mặt vay phần còn lại của tiền gửi. Ngân hàng tạo ra doanh thu thông qua quá trình này bằng cách tính lãi suất cho vay cao hơn trong khi trả lãi suất thấp hơn cho người gửi tiền.
Các ngân hàng trung ương sẽ xác định tỷ lệ cụ thể của tất cả các khoản tiền của người gửi tiền (dự trữ) mà các ngân hàng được yêu cầu trích lập, và nếu ngân hàng không đủ điều kiện này, ngân hàng có thể vay từ ngân hàng trung ương với lãi suất qua đêm, dựa trên số tiền hàng năm của lãi suất ngân hàng trung ương.
Các nhà giao dịch forex giám sát chặt chẽ tỷ giá của ngân hàng trung ương vì chúng có thể có tác động đáng kể đến thị trường ngoại hối. Các tổ chức và nhà đầu tư có xu hướng chạy theo lợi suất (lãi suất) và do đó những thay đổi trong tỷ lệ này sẽ dẫn đến việc các nhà giao dịch chuyển hướng đầu tư sang các quốc gia có lãi suất cao hơn.
CÁCH CÁC NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG TÁC ĐỘNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG FOREX
Các nhà giao dịch forex thường đánh giá ngôn ngữ mà chủ tịch ngân hàng trung ương sử dụng để tìm manh mối về việc ngân hàng trung ương có khả năng tăng hoặc giảm lãi suất hay không. Ngôn ngữ được hiểu là để gợi ý tăng / giảm tỷ lệ được gọi là Hawkish / Dovish. Những manh mối tinh tế này được gọi là “hướng dẫn về phía trước” và có tiềm năng di chuyển thị trường.
Các nhà giao dịch tin rằng ngân hàng trung ương sắp bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất sẽ đặt một giao dịch dài hạn có lợi cho loại tiền tệ đó, trong khi các nhà giao dịch dự đoán lập trường ôn hòa từ ngân hàng trung ương sẽ tìm cách bán đồng tiền này.
Sự biến động của lãi suất ngân hàng trung ương mang lại cho các nhà giao dịch cơ hội giao dịch dựa trên chênh lệch lãi suất giữa các loại tiền tệ của hai quốc gia thông qua giao dịch mua bán mang theo. Các nhà giao dịch thực hiện mong muốn nhận được lãi suất qua đêm để giao dịch một đồng tiền có lợi suất cao so với một đồng tiền có lợi suất thấp.
