Mục lục
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đặt trụ sở tại Frankfurt Đức. Nó được thành lập vào năm 1998 theo Hiệp ước Amsterdam. Ngân hàng Trung ương Châu Âu khác với các ngân hàng trung ương khác ở chỗ nó kiểm soát chính sách tiền tệ cho toàn bộ khu vực đồng euro. Các quốc gia thuộc khu vực đồng euro bao gồm Áo, Bỉ, Síp, Estonia, Phần Lan, Pháp, Đức, Hy Lạp, Ireland, Ý, Latvia, Lithuania, Luxembourg, Malta, Hà Lan, Bồ Đào Nha, Slovakia, Slovenia và Tây Ban Nha.
ECB LÀ GÌ ?
Ngân hàng Trung ương Châu Âu ECB đóng vai trò là ngân hàng trung ương của 19 quốc gia thuộc khu vực đồng tiền chung châu Âu. Ngân hàng Trung ương Châu Âu được giám sát bởi một hội đồng quản lý bao gồm sáu thành viên ban điều hành, với một người giữ chức vụ chủ tịch. Các thành viên ban điều hành do Hội đồng Châu Âu bổ nhiệm.
Mục tiêu chính của Ngân hàng Trung ương Châu Âu là duy trì sự ổn định giá cả. Họ sử dụng chính sách tiền tệ để hỗ trợ nền kinh tế và tạo việc làm.
NHIỆM VỤ KINH TẾ CHÍNH CỦA ECB
Nhiệm vụ hoặc mục tiêu chính của Ngân hàng Trung ương Châu Âu là ổn định giá cả. Ổn định giá là kiểm soát lạm phát, Chỉ số hài hòa về giá tiêu dùng (HICP) và tỷ giá hối đoái của đồng EUR.
1) Ổn định giá – là sự ổn định giá cả hoặc lạm phát
2) Ổn định tài chính – Thông qua việc kiểm soát ổn định giá cả và đôi khi là các cơ chế khác.
Giá cả ổn định
Để duy trì sự ổn định giá cả, Ngân hàng Trung ương Châu Âu ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn đối với khu vực đồng tiền chung châu Âu. Ngân hàng Trung ương Châu Âu có lãi suất mục tiêu (giống như hầu hết các ngân hàng trung ương) dưới mức, hoặc gần bằng, 2%. Mặc dù họ chủ yếu nhắm vào lạm phát, dữ liệu GDP và thất nghiệp có ảnh hưởng lớn đến các quyết định của các nhà hoạch định chính sách.
Nếu lạm phát vượt quá 2%, Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể ra hiệu công khai việc tăng lãi suất để thắt chặt sự mở rộng kinh tế của khu vực đồng euro và giảm lạm phát. Nếu tỷ lệ thất nghiệp ngày càng tăng và nền kinh tế đang tăng trưởng chậm lại, ngân hàng có thể phải đưa ra quyết định giảm lãi suất, để kích thích nền kinh tế và tăng trưởng việc làm. Một giai đoạn lạm phát gia tăng và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng sẽ đòi hỏi các nhà hoạch định chính sách phải cân nhắc những ưu và khuyết điểm của việc thắt chặt nền kinh tế để kiềm chế lạm phát hoặc kích thích nền kinh tế tạo ra việc làm.
Ổn định tài chính
Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng đóng một vai trò lớn trong việc giữ cho hệ thống tài chính của khu vực đồng euro ổn định. Trong thời kỳ khủng hoảng, họ có thể thực hiện điều này bằng cách bổ sung thanh khoản cho hệ thống, bằng cách mua trái phiếu trên thị trường mở hoặc giảm lãi suất xuống mức cực thấp để giúp những người mắc nợ khó khăn thanh toán các nghĩa vụ của họ.
Nếu Ngân hàng Trung ương châu Âu không bổ sung thanh khoản trong thời gian khủng hoảng, toàn bộ hệ thống tài chính có thể sụp đổ.
LÃI SUẤT ECB ẢNH HƯỞNG ĐẾN ĐỒNG EURO NHƯ THẾ NÀO
Tác động của lãi suất đối với đồng Euro
Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể ảnh hưởng đến giá trị của đồng Euro thông qua những thay đổi về kỳ vọng lãi suất. Các nhà giao dịch nên hiểu rằng tiền tệ có xu hướng tăng giá khi kỳ vọng lãi suất tăng lên, không chỉ do lãi suất danh nghĩa tăng.
Ví dụ, nếu Ngân hàng Trung ương Châu Âu giữ nguyên lãi suất nhưng đưa ra hướng dẫn về phía trước (cho thị trường biết) rằng họ dự kiến sẽ tăng lãi suất nhiều hơn trong tương lai, giá trị của đồng Euro có xu hướng tăng giá.
Một chương trình nới lỏng không định tính (QE) có tác động tương tự như lãi suất đối với đồng Euro. Nới lỏng định lượng là việc Ngân hàng Trung ương mua chứng khoán trên thị trường mở nhằm kích thích nền kinh tế và tăng thêm tính thanh khoản cho hệ thống tài chính. Trong lịch sử, nó chỉ được thực hiện trong thời kỳ khủng hoảng tài chính. Việc nới lỏng định lượng gia tăng làm giảm giá trị của đồng Euro vì nó làm tăng lượng tiền cung ứng.
Tác động của lãi suất đối với nền kinh tế
Ngân hàng Trung ương Châu Âu giảm lãi suất khi đang cố gắng kích thích nền kinh tế ( GDP ) và tăng lãi suất khi đang cố gắng kiềm chế lạm phát do một nền kinh tế hoạt động trên mức tiềm năng (quá nóng) gây ra.
Lãi suất giảm kích thích nền kinh tế theo một số cách:
- Doanh nghiệp có thể vay tiền và đầu tư vào các dự án sẽ nhận được nhiều hơn lãi suất vay rủi ro.
- Khi lãi suất thấp hơn, thị trường chứng khoán được chiết khấu ở mức thấp hơn, dẫn đến sự tăng giá trị trên thị trường chứng khoán, gây ra hiệu ứng giàu có.
- Mọi người đầu tư tiền của họ vào nền kinh tế (cổ phiếu và các tài sản khác) bởi vì họ có thể kiếm được nhiều hơn từ những tài sản này so với mức lãi suất thấp hiện tại.
Cách giao dịch quyết định lãi suất của ECB
Bảng dưới đây hiển thị các tình huống có thể xảy ra do thay đổi kỳ vọng lãi suất. Các nhà giao dịch có thể sử dụng thông tin này để dự báo liệu đồng tiền có khả năng tăng giá hay giảm giá và cách giao dịch.
| KỲ VỌNG THỊ TRƯỜNG | KẾT QUẢ THỰC TẾ | KẾT QUẢ TÁC ĐỘNG FX |
|---|---|---|
| Tăng giá | Tỷ lệ giữ | Khấu hao tiền tệ |
| Cắt giảm tỷ lệ | Tỷ lệ giữ | Đánh giá cao tiền tệ |
| Tỷ lệ giữ | Tăng giá | Đánh giá cao tiền tệ |
| Tỷ lệ giữ | Cắt giảm tỷ lệ | Khấu hao tiền tệ |
Hãy xem xét một ví dụ, EUR / USD, nơi Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã kết thúc chương trình nới lỏng định lượng lâu dài của mình. Kết thúc chương trình nới lỏng định lượng có nghĩa là ngân hàng trung ương sẽ không còn đổ thêm tiền vào hệ thống. Vào ngày 13 tháng 12 năm 2018, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã thông báo chấm dứt chương trình nới lỏng định lượng, dẫn đến việc đồng Euro tăng giá vì nó báo hiệu rằng nền kinh tế sẽ ít tiền hơn dự kiến.
NHỮNG BÀI HỌC KINH NGHIỆM HÀNG ĐẦU CỦA ECB VÀ GIAO DỊCH FOREX
- Ngân hàng Trung ương Châu Âu là cơ sở cho giá trị của đồng Euro.
- Đồng Euro có xu hướng tăng giá hoặc giảm giá phụ thuộc vào những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất, không chỉ dựa trên những thay đổi thực tế.
- Nới lỏng định lượng có tác động tương tự như sự thay đổi của lãi suất. Những thay đổi về kỳ vọng nới lỏng định lượng sẽ có ảnh hưởng đến đồng Euro.
- Lạm phát tăng không có nghĩa là Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tăng lãi suất, nó phụ thuộc vào sự cân bằng giữa tăng trưởng kinh tế và lạm phát. ECB sẽ tăng lãi suất nếu lạm phát gần bằng, bằng hoặc cao hơn mục tiêu – nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả (lạm phát).
