Chỉ số Dow Jones (DJI) tăng nhanh hơn mức trung bình của phố Wall lớn vào thứ Ba, tăng 0. 6 % kết thúc phiên tại một mức cao kỷ lục 36, 799, khi nhà đầu tư bắt đầu xoay ra khỏi cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng vào các lĩnh vực đó là ít nhạy cảm với lãi suất tăng cao và nhiều hơn nữa sử dụng vốn vay để mở lại nền kinh tế.
Lợi tức của chính phủ gần đây đã tăng cao hơn do kỳ vọng rằng FED sẽ quyết đoán rút lại các biện pháp kích thích trong những tháng tới để chống lại lạm phát nóng, đã đạt mức cao nhất trong 4 thập kỷ là 6,8% vào tháng 11. Trong bối cảnh đó, đường cong lãi suất Kho bạc đã dịch chuyển lên trên, với lợi suất 10 năm tăng 17 điểm cơ bản lên 1,67 % chỉ trong hai ngày qua, mức cao nhất kể từ ngày 24/11.
Các động lực thị trường trái phiếu gần đây dường như đang thúc đẩy các nhà đầu tư bán đầu cơ và đầu tư dài hạn để chuyển sang đầu tư có chất lượng. Không nơi nào cho thấy điều này rõ ràng hơn vào thứ Ba bằng hiệu suất của ARK Innovation (ARKK), ETF hàng đầu của Cathie Wood. Quỹ này tăng trưởng theo định hướng, bao gồm các công ty với bảng cân đối yếu, tiền mặt ít, và khiêm tốn hoặc không tồn tại lợi nhuận, có ngày tồi tệ nhất kể từ đầu tháng Mười Hai, giảm hơn 4% khi tiếng chuông đóng cửa.
Trong tương lai, việc bình thường hóa chính sách tiền tệ sẽ thúc đẩy sự biến động giữa các loại tài sản và trở thành một cơn gió cho các cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng, đặc biệt là những cổ phiếu có bội số thu nhập giá cao. Nói chung, một chế độ lãi suất cao hơn thường có hại cho yếu tố tăng trưởng vì hai lý do. Thứ nhất, nó làm tăng chi phí tài chính cho các công ty đang đốt tiền mặt và phụ thuộc nhiều vào tín dụng giá rẻ để phát triển doanh nghiệp của họ. Thứ hai, nó làm suy yếu việc định giá bằng cách tăng tốc độ chiết khấu dòng tiền trong tương lai. Dựa trên những cơ sở , ARKK có thể tiếp tục kéo trở lại và trở thành một pariah thị trường trong thời gian tới, như tôi đã giải thích trong ý tưởng giao dịch hàng đầu của mình cho quý đầu tiên.
Mặc dù môi trường ít tiện nghi hơn, cùng với áp lực lạm phát tràn lan, có thể tạo ra một bối cảnh đầy thách thức cho thị trường cổ phiếu rộng lớn hơn vào đầu năm 2022, nhưng vẫn có những cơ hội tốt, đặc biệt là trong phân khúc giá trị. Một khi sự phục hồi ổn định sau sự sợ hãi của omicron, các công ty có ít đòn bẩy hơn và bảng cân đối kế toán mạnh mẽ, khả năng định giá cao, mức độ lạm phát tiền lương thấp và triển vọng thu nhập vững chắc sẽ nổi bật. Điều này khiến blue-chip Dow Jones có vị trí tốt để vượt xa S&P 500 và Nasdaq 100 trong những tháng tới (và tất nhiên là ARKK).
Tuy nhiên, triển vọng mang tính xây dựng cho Dow Jones dựa trên một giả định: sự phục hồi phải di chuyển hoàn toàn ở phía trước. Trong khi hoạt động kinh tế chuyển sang tốc độ chậm hơn sau một vài quý đặc biệt, GDP vẫn được kỳ vọng sẽ mở rộng ngoài tiềm năng dài hạn. Lịch sử gợi ý rằng tăng trưởng trên xu hướng có xu hướng rất tích cực đối với các cổ phiếu giá trị .
Với thứ là trong tâm trí, buôn bán một cách cẩn thận nên theo dõi đến số liệu kinh tế để đánh giá sức mạnh của nền kinh tế Mỹ và đảm bảo các luận án đầu tư vẫn còn nguyên vẹn. Có nói rằng, lịch được đóng gói trong tuần này, nhưng cần chú ý đến khảo sát dịch vụ ISM được phát hành thứ năm, nhưng lại quan trọng hơn đó là NFP vào thứ sáu. Nếu lĩnh vực dịch vụ và thị trường lao động vẫn còn khỏe mạnh, có chỗ cho chỉ số Dow Jones đạt mức cao mới trong những ngày sắp tới hoặc tuần tới.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Chỉ số Dow Jones đã tăng lên mức 36,935 kỷ lục vào thứ Ba nhưng nhanh chóng giảm xuống thấp hơn, không thể phá vỡ ngưỡng kháng cự của kênh. Nếu người bán giành lại quyền kiểm soát thị trường, vùng hỗ trợ sẽ xuất hiện tại vùng 36,550, nhưng việc rút lui xuống dưới sàn này có thể làm giảm tâm lý tăng giá và mở đường cho việc di chuyển về phía 36,200. Mặt khác, nếu phe mua tìm cách đẩy chỉ số lên cao hơn và phá vỡ mức trần 36,935 / 37,000, chúng ta sẽ ở trong vùng chưa được kiểm soát, nhưng mức tâm lý 38,000 có thể trở thành mục tiêu tăng giá trong ngắn hạn.
TRIỂN VỌNG DOW JONES:
- Dow (DJI) tăng ngày thứ hai liên tiếp và đóng cửa ở mức kỷ lục mới
- Môi trường lãi suất tăng có thể ảnh hưởng đến cổ phiếu tăng trưởng và phân khúc công nghệ của thị trường trong thời gian tới, khiến ARK Innovation rơi vào tình trạng rất bấp bênh
- Các cổ phiếu có giá trị, với bảng cân đối kế toán chắc chắn và triển vọng thu nhập khả quan, có vị trí tốt để chỉ huy sức mạnh vào đầu năm 2022.
Xem thêm:
Hướng dẫn đầu tư chứng khoán Mỹ tại Việt Nam
