Mục lục
Sự biến động lớn của thị trường tài chính đã làm cho hoạt động giao dịch sôi động trở nên rất phổ biến, nhưng làn sóng của các nhà giao dịch mới đã gặp phải những thành công trái chiều. Tại sao như vậy? Theo các nghiên cứu xem xét dữ liệu giao dịch ẩn danh từ hơn 100.000 tài khoản trực tiếp của nhà môi giới IG Group để kiểm tra đặc điểm của những nhà giao dịch thành công nhất. Một số mô hình rõ ràng đã xuất hiện để phân tách các nhà giao dịch có lợi nhuận khỏi những người cuối cùng bị mất tiền. Và thực sự, có một sai lầm đặc biệt mà chúng tôi đã thấy lặp đi lặp lại. Sai lầm quan trọng nhất khiến các nhà giao dịch thua lỗ là gì?
TẠI SAO TRUNG BÌNH CÁC NHÀ GIAO DỊCH ĐỀU THUA LỖ?
Tâm lý con người khiến việc giao dịch trở nên khó khăn và chúng tôi xem xét một tập hợp các hành vi đặc biệt quan trọng giúp giải thích lý do tại sao các nhà giao dịch trung bình lại mất tiền. Chúng tôi đã xem xét hàng chục triệu giao dịch thực được đặt trên các máy chủ giao dịch của Tập đoàn IG vào năm dương lịch 2016 và đưa ra một số kết luận rất thú vị. Điều đầu tiên là đáng khích lệ các nhà giao dịch kiếm tiền hầu hết thời gian khi họ đóng hơn 50% tất cả các giao dịch với mức lãi. Hay nói cách khác: các nhà giao dịch đã ‘đúng’ thường xuyên hơn không. Điều này đúng trên một loạt các thị trường được chứng minh bằng dữ liệu tóm tắt bên dưới
Biểu đồ trên cho thấy kết quả của hơn 30 triệu giao dịch thực đóng được thực hiện bởi các khách hàng của IG Group trên toàn thế giới trên 15 thị trường phổ biến nhất. Thanh màu xanh lam hiển thị phần trăm giao dịch đã kết thúc với lợi nhuận cho khách hàng, trong khi thanh màu cam hiển thị phần trăm giao dịch kết thúc bằng lỗ. Ví dụ: EUR/USD đã chứng kiến 64% tất cả các giao dịch đóng cửa với mức lợi nhuận ấn tượng. Và tất cả các phần trăm chiến thắng đều trên 50%.
Nếu các nhà giao dịch đã đúng hơn một nửa thời gian, tại sao hầu hết các nhà giao dịch đều mất tiền? Chúng tôi xem xét một yếu tố quan trọng đối với mỗi giao dịch đó:
Lãi / lỗ trung bình trên mỗi giao dịch thắng và thua trên 15 thị trường hàng đầu
Biểu đồ trên đã nói lên tất cả. Với màu xanh lam, nó hiển thị số điểm trung bình mà các nhà giao dịch kiếm được trên các giao dịch có lãi. Với màu cam, nó hiển thị số điểm trung bình bị mất trong các giao dịch thua lỗ. Bây giờ chúng ta có thể thấy rõ ràng lý do tại sao các nhà giao dịch thua lỗ mặc dù đã mang lại đúng hơn một nửa thời gian: các nhà giao dịch mất nhiều tiền hơn đáng kể từ các giao dịch thua lỗ của họ so với các giao dịch thắng của họ.
Hãy sử dụng chỉ số FTSE 100 làm ví dụ. Hình 1 cho chúng ta thấy các nhà giao dịch đã đóng 64% trong tổng số 100 giao dịch FTSE với mức lợi nhuận, nhưng Hình 2 cho thấy giao dịch thua lỗ trung bình trị giá 35 điểm trong khi người chiến thắng trung bình chỉ là 15 điểm. Các nhà giao dịch đã chính xác gần 2/3 thời gian, nhưng họ đã mất nhiều hơn hai lần đối với các giao dịch thua so với số tiền họ kiếm được từ các giao dịch thắng. Hồ sơ theo dõi tuân theo một mô hình tương tự trên toàn bộ phạm vi thị trường phổ biến
Nó cho biết cái gì? Bản thân việc xác định rằng có một vấn đề là rất quan trọng, nhưng chúng ta cần hiểu lý do đằng sau lỗ hổng rõ ràng này để tìm kiếm giải pháp
CẮT LỖ VÀ GỒNG LỜI
Dữ liệu của chúng tôi cho thấy rằng các nhà giao dịch đã rất giỏi trong việc xác định các cơ hội giao dịch có lợi nhuận và đóng cửa hơn 50% tất cả các giao dịch với mức lãi. Tuy nhiên, cuối cùng thì họ đã thua vì lỗ quá lớn đã lấn át đi các giao dịch thắng.
Mở lại gần như bất kỳ cuốn sách nào về giao dịch và lời khuyên đều giống nhau: hãy kiểm soát các khoản lỗ của bạn và để lợi nhuận của bạn chạy. Mất mát là không thể tránh khỏi; xác định khi nào một giao dịch đi ngược lại với bạn và đóng nó với mức lỗ nhỏ hơn. Nếu không làm như vậy sẽ có nghĩa là giao dịch thua lỗ có thể xóa sạch vốn giao dịch của bạn trước khi bạn có thể tận dụng cơ hội tiếp theo.
Mặt khác cũng quan trọng không kém: nếu một giao dịch có lợi cho bạn hãy để nó chạy. Rõ ràng là nó rất hấp dẫn để chấp nhận một “điều chắc chắn” và đóng giao dịch với mức lãi nhỏ. Tuy nhiên, liên tục làm như vậy trong khi đang lỗ quá lớn gần như chắc chắn là một chiến lược thua cuộc.
Nếu như giải pháp rất đơn giản và các lời khuyên phổ biến, tại sao vấn đề sai lầm này lại phổ biến như vậy? Câu trả lời rõ ràng: bản chất con người.
Chúng ta là con người nên sẽ có những khuynh hướng tự nhiên làm cản trở việc ra quyết định của chúng ta. Chúng tôi sẽ dựa trên sự hiểu biết đơn giản nhưng sâu sắc đã giành được Giải thưởng Cao quý về Kinh tế để minh họa cho sự thiếu sót phổ biến này. Nhưng trước tiên là một thử nghiệm suy nghĩ:
MỘT THÍ NGHIỆM ĐƠN GIẢN – HIỂU ĐƯỢC VIỆC RA QUYẾT ĐỊNH GIỮA CHỌN THẮNG VÀ THUA
Điều gì sẽ xảy ra nếu tôi đề nghị bạn một cuộc cá cược đơn giản? Giả sử đó là một đồng xu công bằng có khả năng hiển thị “Đầu” hoặc “Đuôi” như nhau, và tôi yêu cầu bạn đoán kết quả của một lần lật.
Nếu bạn đoán đúng, bạn giành được $1000. Đoán sai, và bạn không nhận được gì. Nhưng để làm cho mọi thứ trở nên thú vị, tôi cung cấp cho bạn Lựa chọn B — khoản lãi chắc chắn là $ 400. bạn chọn cái nào?
| Tính toán kết | ||
| Chọn A | 50% lỗ $1000
50% lỗ $0 |
$500 |
| Chọn B | Lời $400 | $400 |
Sau đó sẽ có chút ngạc nhiên khi các thí nghiệm tương tự cho thấy hầu hết sẽ chọn “B”. Khi nói đến lợi nhuận, chúng ta thường trở nên không thích rủi ro và giành lấy một số lợi ích nhất định. Nhưng những gì có trong số những tổn thất tiềm năng?Từ góc độ logic, Lựa chọn A hợp lý nhất khi bạn có thể mong đợi kiếm được $ 500 và do đó tối đa hóa lợi nhuận. Lựa chọn B không sai; với rủi ro thua lỗ bằng không, bạn không thể bị lỗi khi chấp nhận một khoản lãi nhỏ hơn. Và không cần phải nói rằng bạn đứng trước rủi ro không kiếm được lợi nhuận nào thông qua Lựa chọn A — dẫn đến mất $ 400 được cung cấp trong Lựa chọn B.
Sử dụng cùng một đồng tiền, tôi cho bạn khả năng lỗ $ 1000 và $ 0 ở Lựa chọn A. Lựa chọn B là một khoản lỗ nhất định là $ 400 bạn chọn cái nào?
| Tính toán kết quả | ||
| Chọn A | 50% lỗ -$1000
50% lỗ $0 |
-$500 |
| Chọn B | lỗ -$400 | -$400 |
Trong trường hợp này, Lựa chọn B giảm thiểu tổn thất và do đó là lựa chọn hợp lý. Và các thử nghiệm tương tự đã chỉ ra rằng hầu hết sẽ chọn “A”. Khi nói đến thua lỗ, chúng ta trở nên tìm kiếm rủi ro. Hầu hết tránh rủi ro khi đạt được lợi nhuận nhưng chủ động tìm kiếm rủi ro nếu điều đó có nghĩa là tránh thua lỗ.
Bài tập lật đồng xu giả định hầu như không phải là điều khiến bạn mất ngủ, nhưng hành vi tự nhiên này của con người rõ ràng là có vấn đề nếu nó kéo dài sang việc ra quyết định trong đời thực. Và thực sự vấn đề này giải thích cho sai lầm phổ biến nhất trong giao dịch.
Làm thế nào bạn có thể sửa chữa điều này?
MẤT MÁT GÂY TỔN THƯƠNG TÂM LÝ HƠN LÀ ĐEM LẠI SỰ VUI VẺ
Daniel Kahneman và Amos Tversky đã xuất bản cái được gọi là “một bài báo quan trọng trong kinh tế học hành vi” cho thấy rằng con người thường đưa ra những quyết định phi lý trí khi đối mặt với những lợi ích và tổn thất tiềm ẩn. Công việc của họ không dành riêng cho giao dịch nhưng có ý nghĩa rõ ràng đối với các nghiên cứu của chúng tôi.
Khái niệm cốt lõi rất đơn giản nhưng sâu sắc: hầu hết mọi người đưa ra các quyết định kinh tế không dựa trên mức độ hiệu quả mong đợi mà dựa trên thái độ của họ đối với việc thắng và thua. Người ta hiểu một cách đơn giản rằng một người lý trí sẽ đưa ra quyết định hoàn toàn dựa trên việc tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu tổn thất. Tuy nhiên, điều này theo kinh nghiệm là sai – không cần tìm đâu xa hơn dữ liệu giao dịch thực của chúng tôi đã cho thấy điều đó.
Dữ liệu của chúng tôi cho thấy các nhà giao dịch đã cảm thấy “đủ tốt” để đạt được mức tăng trung bình 15 điểm khi giành chiến thắng trong 100 giao dịch FTSE nhưng lại chọn mức trung bình 35 điểm cho những người thua cuộc của họ. Một động lực như vậy rất có thể giúp giải thích tại sao dữ liệu của chúng tôi cho thấy 64 phần trăm trong số 100 giao dịch FTSE này là người chiến thắng — rất dễ để chốt lời nhưng lại bị lỗ quá nhiều.
Cuối cùng, chúng ta đặt mục tiêu là thu được lợi nhuận trong các giao dịch của mình, nhưng để làm được như vậy, chúng ta phải buộc bản thân phải vượt qua những cảm xúc tự nhiên và hành động hợp lý trong các quyết định giao dịch của mình.
Nếu mục tiêu cuối cùng là tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu thua lỗ, thì khoản lãi 500 $ sẽ hoàn toàn bù đắp cho khoản lỗ 500 $.
Tuy nhiên, mối quan hệ này không phải là tuyến tính; Hình 3 cho chúng ta cái nhìn gần đúng về cách mà hầu hết có thể xếp hạng “Niềm vui” và “Nỗi đau” của họ dựa trên lãi và lỗ.
Điểm tiêu cực từ khoản lỗ 500 $ về cơ bản có thể lớn hơn đáng kể so với điểm tích cực từ khoản lãi 500 $ và trải nghiệm cả hai sẽ để lại cảm giác tồi tệ hơn mặc dù không gây ra tổn thất tiền tệ nào.
Trên thực tế, chúng ta cần tìm cách làm thẳng đường cong điểm tâm lý — coi lãi và lỗ tương đương là bù đắp và do đó trở thành những người ra quyết định hoàn toàn hợp lý. Tuy nhiên, điều này nói thì dễ hơn làm.
TRÁNH NHỮNG CẠM BẪY PHỔ BIẾN
Chúng tôi cần đảm bảo rằng các quyết định giao dịch của chúng tôi xử lý lỗ và lãi như nhau, và điều này có nghĩa là luôn tuân theo một quy tắc đơn giản khi giao dịch: luôn tìm kiếm một phần thưởng tiềm năng ít nhất là lớn bằng khoản lỗ tiềm năng của bạn.
Chúng tôi thường gọi đây là “tỷ lệ phần thưởng / rủi ro”. Nếu bạn có nguy cơ mất cùng số điểm mà bạn hy vọng sẽ đạt được, thì tỷ lệ phần thưởng trên rủi ro của bạn là 1: 1 (đôi khi được viết là 1: 1). Quy tắc đơn giản này giúp bạn có thể thua một nửa số giao dịch của mình và hòa vốn. Chắc chắn là có thể và trong một số trường hợp, bạn nên sử dụng tỷ lệ phần thưởng / rủi ro trên 1: 1. Tuy nhiên, đó là mức tối thiểu mà chúng tôi khuyên bạn nên sử dụng tỷ lệ phần thưởng / rủi ro 1: 1 trong giao dịch của mình.
Làm thế nào để chúng tôi áp dụng điều này vào thực tế?
BÁM SÁT KẾ HOẠCH: SỬ DỤNG ĐIỂM GIỚI HẠN VÀ QUẢN LÝ VỐN
Con người không phải là cỗ máy và làm việc chống lại những thành kiến tự nhiên của chúng ta đòi hỏi nỗ lực rất lớn. Khi bạn đã có một kế hoạch giao dịch sử dụng tỷ lệ phần thưởng / rủi ro thích hợp, thách thức tiếp theo là tuân thủ kế hoạch. Hãy nhớ rằng con người muốn giữ lỗ và chốt lời sớm là điều tự nhiên, nhưng điều đó lại khiến giao dịch tồi tệ. Chúng ta phải vượt qua xu hướng tự nhiên này và loại bỏ cảm xúc của mình khỏi giao dịch.
Một cách tuyệt vời để làm điều này là thiết lập giao dịch của bạn với các lệnh Cắt lỗ và Giới hạn ngay từ đầu. Điều này sẽ cho phép bạn sử dụng tỷ lệ phần thưởng / rủi ro thích hợp (1: 1 hoặc cao hơn) ngay từ đầu và kiên trì theo đuổi nó. Sau khi bạn đặt chúng, đừng chạm vào chúng (Một ngoại lệ: bạn có thể di chuyển điểm dừng có lợi cho mình để chốt lợi nhuận khi thị trường chuyển động có lợi cho bạn).
Chắc chắn sẽ có lúc một giao dịch đi ngược lại bạn, kích hoạt lệnh cắt lỗ của bạn và cuối cùng thị trường đảo ngược lại có lợi cho bạn. Nhưng đây là một trò chơi số; mong đợi một giao dịch thua lỗ sẽ có lợi cho bạn mỗi khi khiến bạn bị thua lỗ rất lớn. Lập luận chống lại việc cắt lỗ bởi vì họ buộc bạn thua rất nhiều là tự đánh mất mình — đây chính là mục đích của họ.
Quản lý rủi ro của bạn theo cách này là một phần của cái mà nhiều nhà giao dịch gọi là “quản lý vốn”. Đi đúng hướng của thị trường là một điều, nhưng thực hành quản lý tiền tệ kém khiến việc thu lợi nhuận cuối cùng trở nên khó khăn hơn đáng kể.
Tại thời điểm này, chúng tôi sẽ thừa nhận không có điều nào trong số này thực sự mang tính cách mạng và rất có thể bạn đã thấy lời khuyên tương tự trước đây. Nhưng tại sao tỷ lệ phần thưởng / rủi ro 1: 1 lại quan trọng đến vậy?
SỬ DỤNG TỶ LỆ LỢI NHUẬN / RỦI RO 1:1 CÓ THẬT SỰ HIỆU QUẢ?
Dữ liệu của chúng tôi chắc chắn cho thấy nó có thể. Chúng tôi sử dụng dữ liệu của mình trên 15 thị trường hàng đầu của chúng tôi để xác định tài khoản nhà giao dịch nào đã đóng giao dịch thắng trung bình của họ với lợi nhuận ít nhất bằng mức lỗ trung bình của họ — hoặc phần thưởng / rủi ro tối thiểu là 1: 1. Liệu các nhà giao dịch có lợi nhuận cuối cùng nếu họ tuân theo quy tắc này không? Hiệu suất trong quá khứ không chỉ ra kết quả trong tương lai, nhưng kết quả chắc chắn hỗ trợ cho điều đó.
Dữ liệu của chúng tôi cho thấy 50% tất cả các tài khoản hoạt động với tỷ lệ lợi nhuận / rủi ro ít nhất là 1: 1 đã tạo ra lợi nhuận ròng trong khoảng thời gian mẫu 12 tháng của chúng tôi. Những người dưới 1: 1? Chỉ 19 phần trăm.
Những nhà giao dịch tuân thủ quy tắc này có khả năng thu lợi nhuận cao hơn gần 3 lần trong suốt 12 tháng này — một sự khác biệt đáng kể.
BẠN NÊN SỬ DỤNG CHIẾN LƯỢC NÀO ?
Giao dịch với các điểm dừng và giới hạn được đặt thành tỷ lệ phần thưởng / rủi ro là 1: 1 hoặc cao hơn
Bất cứ khi nào bạn đặt một giao dịch, hãy đảm bảo rằng bạn sử dụng lệnh cắt lỗ. Luôn đảm bảo rằng mục tiêu lợi nhuận của bạn ít nhất là cách xa giá vào lệnh của bạn cũng như mức cắt lỗ của bạn. Bạn chắc chắn có thể đặt mục tiêu giá của mình cao hơn và có lẽ nên đặt mục tiêu ít nhất là 1:1 bất kể chiến lược nào, có khả năng là 2: 1 hoặc hơn trong một số trường hợp nhất định. Sau đó, bạn có thể chọn hướng thị trường một cách chính xác chỉ bằng một nửa thời gian mà vẫn kiếm được tiền trong tài khoản của mình.
Khoảng cách thực tế mà bạn đặt các điểm dừng và giới hạn của mình sẽ phụ thuộc vào các điều kiện trên thị trường tại thời điểm đó, chẳng hạn như sự biến động, của một thị trường nhất định và nơi bạn thấy hỗ trợ và kháng cự. Bạn có thể áp dụng cùng một tỷ lệ phần thưởng / rủi ro cho bất kỳ giao dịch nào. Nếu bạn có mức dừng cách 40 điểm so với điểm vào, bạn nên có mục tiêu lợi nhuận cách 40 điểm trở lên. Nếu bạn còn cách mức dừng 500 điểm, thì mục tiêu lợi nhuận của bạn phải cách ít nhất 500 điểm.
Chúng tôi sẽ sử dụng điều này làm cơ sở để nghiên cứu sâu hơn về hành vi của các nhà giao dịch thực sự khi chúng tôi tìm cách khám phá các đặc điểm của các nhà giao dịch thành công.
