Đa dạng hóa cổ phiếu có thể giúp các nhà đầu tư vượt qua các giai đoạn biến động trong thị trường chứng khoán. Hiểu được các khái niệm cơ bản đằng sau một danh mục đầu tư đa dạng và cách thức thực hiện nó có thể giúp bạn phân tán rủi ro danh mục đầu tư một cách lâu dài. Bài viết này sẽ trình bày các khái niệm sau về đa dạng hóa cổ phiếu:
ĐA DẠNG DANH MỤC ĐẦU TƯ LÀ GÌ?
Đa dạng hóa theo nghĩa chung là sự mở rộng của một loạt các sản phẩm. Trong tài chính, đa dạng hóa danh mục đầu tư được sử dụng để giảm rủi ro khi tiếp xúc với một tài sản hoặc sự kiện cụ thể. Trong trường hợp cổ phiếu, đa dạng hóa danh mục đầu tư đạt được bằng cách kết hợp các khoản đầu tư khác nhau về lĩnh vực cổ phiếu, số lượng phân bổ, địa điểm, loại đầu tư cổ phiếu và các tài sản khác.
TẠI SAO VIỆC ĐA DẠNG CỔ PHIẾU LÀ QUAN TRỌNG?
Điều quan trọng là phải đa dạng hóa danh mục cổ phiếu để giảm rủi ro bị chi phối quá mức đối với một ngành cụ thể. Biện pháp bảo vệ này chống lại việc “bỏ tất cả trứng vào một giỏ.” Đa dạng hóa cổ phiếu được cải thiện bằng cách nắm giữ một số cổ phiếu có mối tương quan nghịch với các cổ phiếu nắm giữ khác. Điều này dẫn đến một danh mục đầu tư chứng khoán quản lý rủi ro và giảm ảnh hưởng của sự biến động thị trường. Mặc dù một danh mục đầu tư có vẻ đa dạng, nhưng nó không bao giờ được đa dạng hóa hoàn toàn ngay cả khi xét về rủi ro phi hệ thống.
RỦI RO CÓ HỆ THỐNG VÀ KHÔNG HỆ THỐNG
Để hiểu đầy đủ lý do tại sao đa dạng hóa lại quan trọng, nhà đầu tư cần phân biệt giữa rủi ro có hệ thống và rủi ro phi hệ thống.
Rủi ro có hệ thống:
Rủi ro có hệ thống là rủi ro trung tâm của toàn bộ thị trường. Loại rủi ro này thường được gọi là rủi ro không thể chuyển đổi vì nó không thể hoàn toàn tránh được. Rủi ro có hệ thống có tính chất dễ thay đổi khiến các công ty khó bảo vệ chống lại. Ví dụ về rủi ro hệ thống bao gồm các sự kiện chính trị, chiến tranh, vv Do đó, một công ty riêng lẻ không thể kiểm soát loại rủi ro này.
Rủi ro phi hệ thống:
Rủi ro phi hệ thống là rủi ro liên quan đến một công ty / cổ phiếu cụ thể. Các loại rủi ro này có thể được kiểm soát bởi công ty và có thể được giảm thiểu thông qua các kỹ thuật đa dạng hóa. Ví dụ về rủi ro phi hệ thống bao gồm đối thủ cạnh tranh, rủi ro kinh doanh (các yếu tố hoạt động nội bộ hoặc pháp lý bên ngoài) và rủi ro tài chính (cấu trúc vốn).
Rủi ro phi hệ thống là điều mà các nhà đầu tư chứng khoán mong muốn giảm bớt khi đa dạng hóa danh mục đầu tư cổ phiếu của họ. Nếu đạt được sự đa dạng hóa cổ phiếu, điều quan trọng cần nhớ là danh mục đầu tư vẫn sẽ phải chịu rủi ro hệ thống hoặc toàn thị trường.
5 CÁCH ĐỂ XÁC ĐỊNH MỘT DANH MỤC CỔ PHIẾU
1. Theo ngành
Các lĩnh vực cổ phiếu cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng phân tán rủi ro trong các ngành khác nhau. Việc tiếp xúc phần lớn với một lĩnh vực duy nhất có thể gây hại cho các nhà đầu tư nếu lĩnh vực này giảm giá trị. Đảm bảo nghiên cứu từng lĩnh vực để đánh giá xem chúng có thể phù hợp với mục tiêu tài chính tổng thể của danh mục đầu tư như thế nào vì một số ngành có thể tương quan một cách khó hiểu.
Các nhà đầu tư không thích rủi ro có thể tìm cách bổ sung thêm nhiều cổ phiếu trú ẩn an toàn để có một số biện pháp bảo vệ giảm giá trong điều kiện thị trường biến động, trong khi các nhà đầu tư tìm kiếm rủi ro có thể đưa tỷ lệ cổ phiếu tăng trưởng lớn hơn vào cổ phiếu trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, điều quan trọng cần ghi nhớ là ngay cả những cổ phiếu “an toàn hơn” cũng có thể giảm trong thời kỳ suy thoái thị trường rộng lớn hơn.
2. Theo quy mô công ty
Đưa vào các công ty có quy mô khác nhau (vốn hóa nhỏ, vừa và lớn) là một cách phổ biến khác để đa dạng hóa danh mục cổ phiếu. Nói chung, các cổ phiếu vốn hóa lớn được coi là khoản đầu tư an toàn hơn so với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ / trung bình, nhưng các công ty nhỏ hơn có thể cung cấp các cơ hội tăng trưởng hấp dẫn.
3. Địa lý
Đa dạng hóa địa lý có thể liên quan đến cổ phiếu tiếp xúc với một quốc gia hoặc địa điểm cụ thể (tài chính, chính trị, v.v.) Với toàn cầu hóa và khả năng tiếp cận thị trường ngày càng tăng, nhà đầu tư có thể đầu tư vào các cổ phiếu có liên quan đến các địa điểm hoặc quốc gia khác. Điều này có thể có nghĩa là đầu tư vào cùng một thị trường chứng khoán trong một công ty có giao dịch ở các địa điểm / quốc gia khác hoặc, tiếp cận với cổ phiếu ở các thị trường chứng khoán khác trên thế giới. Đầu tư theo địa lý gần đây đã trở nên dễ tiếp cận hơn với sự ra đời của các quỹ giao dịch trao đổi (ETF).
4. Cổ phiếu quỹ ETF
Trong những năm gần đây, cổ phiếu ETF ngày càng trở nên phổ biến trong giới đầu tư. ETF là một rổ cổ phiếu có sẵn để đầu tư thông qua một phương tiện đầu tư. Điều này giúp các nhà đầu tư đa dạng hóa dễ dàng hơn và thường rẻ hơn mà không cần phải mua nhiều cổ phiếu. Ví dụ: iShares Core S&P 500 ETF (IVV) là một ETF theo dõi chỉ số S&P 500. Do đó, một nhà đầu tư có thể tiếp cận toàn bộ chỉ số S&P 500 thông qua việc mua một cổ phiếu IVV.
5. Loại tài sản
Kết hợp các loại tài sản khác vào danh mục đầu tư là một cách khác để đa dạng hóa. Thông thường, các nhà đầu tư tìm đến các lựa chọn đầu tư an toàn hơn như trái phiếu nhưng điều này không chỉ giới hạn ở trái phiếu khi các nhà đầu tư tham gia vào các công cụ như hàng hóa và ngoại hối. Ví dụ, vàng thường được coi là tài sản trú ẩn trong khi các loại tiền tệ như Yên Nhật và Franc Thụy Sĩ theo truyền thống được xem là an toàn hơn các lựa chọn thay thế của chúng.
VÍ DỤ VỀ ĐA DẠNG DANH MỤC ĐẦU TƯ
Dưới đây là một ví dụ về sự đa dạng hóa trong đại dịch coronavirus. Điều này đưa ra một tình huống thực tế, theo đó đại dịch coronavirus đã ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu và cách các nhà đầu tư chứng khoán có thể giảm thiểu thiệt hại đáng kể.
Cổ phiếu Delta Air Lines vs Gilead Sciences:
Biểu đồ trên cho thấy hướng đi của hai cổ phiếu Delta Air Lines và Gilead Sciences tương ứng, trước và sau đại dịch coronavirus. Đại dịch coronavirus lan rộng trên toàn thế giới khiến cổ phiếu các hãng hàng không giảm mạnh trên quy mô toàn cầu. Trong khi Delta không phải là cổ phiếu hàng không duy nhất giảm giá, điều này rõ ràng cho thấy phản ứng bất lợi về giá.
Mặt khác, Gilead Sciences là một công ty dược phẩm đang tiến hành nghiên cứu phương pháp điều trị coronavirus. Trước khi Tổ chức Y tế Thế giới (WHO) công bố coronavirus là đại dịch toàn cầu, hai nguồn dự trữ nói trên hầu hết có mối tương quan thuận. Sau khi công bố, có thể thấy rõ ràng từ biểu đồ cho thấy hai cổ phiếu di chuyển theo hai hướng trái ngược nhau (tương quan nghịch). Ví dụ đơn giản, nếu hai cổ phiếu này là cổ phiếu duy nhất trong danh mục đầu tư, thì điều này có thể đã bảo vệ khoản đầu tư khỏi bị thua lỗ đáng kể.
Điều quan trọng cần lưu ý là mặc dù mối tương quan tiêu cực này đúng trong trường hợp đơn lẻ ở trên, nhưng về tổng thể hai ngành có thể có mối tương quan dương.
Ví dụ cho thấy cách cổ phiếu từ hai lĩnh vực cổ phiếu khác nhau có thể tạo ra lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro trong các tình huống biến động.
SAI LẦM CỦA NHÀ ĐẦU TƯ KHI ĐA DẠNG HÓA DANH MỤC
1) Đa dạng hóa quá mức
Các nhà đầu tư cổ phiếu thường đưa quá nhiều cổ phiếu vào danh mục đầu tư. Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng việc đưa vào cổ phiếu quá nhiều không thực sự làm giảm rủi ro sau một số lượng cổ phiếu nhất định (+/- 30 cổ phiếu). Đường cong rủi ro giống như tiệm cận này so với số lượng cổ phiếu không có lợi cho ETF và quỹ tương hỗ vì những công cụ này thường chứa hơn 30 cổ phiếu (xem hình ảnh bên dưới). Các nhà đầu tư sau đó chọn nắm giữ nhiều ETF và quỹ tương hỗ, do đó vấn đề này càng nhân lên.
2) Đầu tư vào các cổ phiếu có tương quan nghịch
Mặc dù điều này đã được sử dụng trong ví dụ trên, các nhà đầu tư thường cố ý cố gắng gộp các cổ phiếu không tăng và / hoặc giảm cùng nhau. Nếu toàn bộ danh mục cổ phiếu được quản lý theo cách này, rõ ràng là lợi nhuận giá trị danh mục đầu tư bị phủ nhận bởi sự chuyển động ngược lại của phần đa dạng hóa của danh mục cổ phiếu (xem biểu đồ bên dưới). Mặc dù cực đoan, ví dụ dưới đây hoàn toàn nhằm minh họa cách một danh mục đầu tư tương quan nghịch có thể loại bỏ sự gia tăng giá trị danh mục đầu tư.
4) Đánh giá sai thời gian đầu tư
Về mặt lý thuyết, quản lý danh mục đầu tư đa dạng có vẻ đơn giản, nhưng thời gian đầu tư cần thiết có thể quá sức đối với một số nhà đầu tư. Điều này thường dẫn đến việc quản lý sai danh mục đầu tư.
Trong các trường hợp thị trường giảm cực đoan, thị trường có xu hướng giảm toàn bộ. Về cơ bản không có lối thoát khỏi sự sụt giảm, ngay cả với danh mục đầu tư ‘đa dạng hóa tốt’. Những tình huống như thế này có thể làm cho việc sử dụng các loại tài sản khác trở nên quan trọng trong việc ngăn chặn tổn thất sâu hơn.
NHỮNG CÁCH CHỦ YẾU ĐỂ ĐẠT ĐƯỢC ĐA DẠNG HÓA DANH MỤC ĐẦU TƯ
Tóm lại, các nhà đầu tư cần nhận thức đầy đủ các mục tiêu tài chính của mình (thời hạn, rủi ro, v.v.) và các ràng buộc ngân sách trước khi thực hiện bất kỳ hình thức đầu tư nào. Khi điều này được hiểu rõ, các nhà đầu tư có thể xem xét sự đa dạng hóa trong danh mục đầu tư của họ. Để đa dạng hóa thành công, cần phản ánh những điểm sau:
- Bạn sẵn sàng chấp nhận rủi ro bao nhiêu?
- Đừng bao gồm quá nhiều cổ phiếu
- Hiểu cách các cổ phiếu có tương quan
- Rủi ro không bao giờ có thể xóa bỏ hoàn toàn
- Cân nhắc đa dạng hóa các loại tài sản khác nhau
ĐA DẠNG HOÁ DANH MỤC ĐẦU TƯ: FAQs
Có bao nhiêu cổ phiếu tạo nên một danh mục đầu tư đa dạng?
Không có câu trả lời đúng / chính xác cho điều này vì các nghiên cứu tiếp tục đưa ra các kết quả trái ngược nhau. Sự đồng thuận chung giữa các nhà phân tích cổ phiếu và các học giả chỉ ra bất kỳ nơi nào từ 15 đến 30 cổ phiếu. Mặc dù phạm vi lớn và sự không chắc chắn này, các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa chỉ cần làm theo những điểm được nêu trong bài viết trên.
