Từ ‘phòng thủ’ không chính xác hấp dẫn đối với hầu hết những người đang tìm kiếm một cổ phiếu để đầu tư, nhưng cổ phiếu phòng thủ đã được chứng minh là cực kỳ quan trọng khi điều hướng sự biến động của thị trường chứng khoán và quan trọng hơn là sự sụp đổ của thị trường. Điểm hấp dẫn lớn nhất của họ là họ có xu hướng che chắn cho các nhà đầu tư trong thời kỳ suy thoái hoặc sụp đổ tài chính vì đa dạng hóa làm giảm mối tương quan của các khoản đầu tư được giữ trong danh mục đầu tư.
Tuy nhiên, cổ phiếu phòng thủ không chỉ hữu ích trong thời kỳ suy thoái; nó cũng có thể thu hút các nhà giao dịch có mức độ chấp nhận rủi ro thấp hơn (tức là tìm kiếm ít biến động hơn trong các khoản đầu tư của họ) chỉ đơn giản là tìm cách bảo toàn vốn của họ. Bài viết này giải thích cổ phiếu phòng thủ là gì, tại sao chúng hữu ích và cách các nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư có thể thu lợi từ việc giao dịch chúng.
CỔ PHIẾU PHÒNG THỦ / TRÚ ẨN LÀ GÌ ?
Cổ phiếu phòng thủ, còn được gọi là “cổ phiếu không theo chu kỳ” hoặc “cổ phiếu trú ẩn an toàn” bao gồm các công ty có ít biến động về thu nhập và chi trả cổ tức bất kể trạng thái của nền kinh tế nói chung. Do đó, cổ phiếu phòng thủ cung cấp cổ tức ổn định và thu nhập ổn định trong điều kiện nào của thị trường. Nói chung, điều này là do cổ phiếu phòng thủ sản xuất hàng hóa hoặc dịch vụ được coi là thiết yếu, có nghĩa là nhu cầu đối với hàng hóa / dịch vụ này vẫn khá ổn định.
Điều quan trọng cần lưu ý là nắm giữ cổ phiếu phòng thủ không đảm bảo sẽ không thua lỗ; tuy nhiên, cổ phiếu phòng thủ trong lịch sử đã vượt qua suy thoái kinh tế tốt hơn so với cổ phiếu chu kỳ, có xu hướng theo dõi động lực của nền kinh tế cơ bản trong ngắn hạn.
CỔ PHIẾU PHÒNG THỦ PHỔ BIẾN LÀ NHỮNG CỔ PHIẾU NÀO ?
Các ví dụ về cổ phiếu phòng thủ có thể được tìm thấy trong các lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và hàng tiêu dùng và thường thể hiện các đặc điểm sau:
- Bảng cân đối kế toán mạnh – Các công ty duy trì tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp được chuẩn bị tốt hơn để đáp ứng việc trả nợ của họ trong điều kiện thị trường khó khăn.
- Hệ số Beta thấp – ‘beta’ của cổ phiếu đo lường mức độ tương quan của cổ phiếu so với thị trường rộng lớn hơn. Hệ số beta gần bằng 1 có nghĩa là cổ phiếu hoạt động tương tự như thị trường chứng khoán rộng hơn và hệ số beta thấp (gần bằng 0) có ít liên kết hơn với thị trường rộng hơn. Cổ phiếu phòng thủ có giá trị beta gần bằng 0 hoặc có beta âm.
- Tỷ lệ P / E – Tỷ lệ giá trên thu nhập hay tỷ lệ P / E, là một công thức nổi tiếng được sử dụng để định giá cổ phiếu. Tỷ lệ P / E cũng có thể giúp xác định cổ phiếu phòng thủ vì chúng thường có tỷ lệ giá / thu nhập thấp. Cổ phiếu có chỉ số P / E thấp hơn thường là dấu hiệu của cổ phiếu phòng thủ vì các nhà đầu tư không bị buộc phải trả phí bảo hiểm để sở hữu một cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng thu nhập lớn. Thay vào đó, tỷ lệ này thấp vì tăng trưởng thu nhập ổn định hoặc gần bằng 0, điều này chứng minh giá thấp hơn so với thu nhập.
Để có danh sách đầy đủ các cổ phiếu trú ẩn an toàn cho từng trong ba lĩnh vực thị trường chứng khoán, hãy đọc bài viết của chúng tôi về các cổ phiếu trú ẩn an toàn.
VÍ DỤ VỀ CỔ PHIẾU PHÒNG THỦ
Thị trường chứng khoán ảnh hưởng đến nền kinh tế theo nhiều cách và không gì khác hơn là suy thoái nghiêm trọng hoặc thị trường sụp đổ. Những sự sụp đổ của thị trường như Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu năm 2008/2009 dẫn đến tình trạng thất nghiệp hàng loạt, các công ty lớn phá sản và các gói cứu trợ của chính phủ cho các lĩnh vực gây ra mối đe dọa cho hệ thống tài chính nếu chúng thất bại.
Trong thời kỳ bất ổn kinh tế, các nhà đầu tư cố gắng che chắn bản thân khỏi những tài sản đang giảm giá trị và một số tài sản hoạt động kém nhất có xu hướng là cổ phiếu chu kỳ – những cổ phiếu có tương quan chặt chẽ với nền kinh tế cơ bản. Tuy nhiên, cổ phiếu phòng thủ thường hoạt động tốt hơn thị trường chứng khoán nói chung trong thời gian thị trường sụp đổ với những phẩm chất không theo chu kỳ mong muốn của chúng.
Một cách hiệu quả để minh họa xu hướng hoạt động tốt hơn của cổ phiếu phòng thủ trong thời kỳ hỗn loạn là so sánh hiệu suất của cổ phiếu phòng thủ với hiệu suất của thị trường chứng khoán rộng hơn của nó trong cùng một khung thời gian. Đối với các cổ phiếu phòng thủ được giao dịch tại Hoa Kỳ, bạn sẽ muốn xem xét hiệu suất tương đối so với một trong các chỉ số chính, Chỉ số Công nghiệp Trung bình Dow Jones, S&P 500 hoặc NASDAQ 100. Dưới đây là biểu đồ của S&P 500 trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008/09. Rõ ràng là thị trường chứng khoán Mỹ nói chung đã trải qua một sự sụt giảm nghiêm trọng. S&P 500 lý do chính là các thành phần của nó, có sức nặng lớn đối với các cổ phiếu chu kỳ bị ảnh hưởng nặng nề trong thời gian này – khiến chỉ số giảm điểm.
Ngược lại, Gilead Sciences, một công ty dược phẩm sinh học, đã cố gắng chịu đựng cuộc khủng hoảng tài chính và phát triển ở mức tương tự mà nó đã niêm yết. Giá cổ phiếu của họ tăng mạnh, giảm mạnh cũng cố khiến giá cổ phiếu giảm khá nhiều so với hầu hết các cổ phiếu chu kỳ. Về mặt trực quan, điều này có ý nghĩa: người tiêu dùng sẽ yêu cầu chăm sóc sức khỏe và điều trị bằng thuốc bất kể tình trạng của nền kinh tế. Vì vậy, cổ phiếu dược phẩm sinh học và chăm sóc sức khỏe có xu hướng là cổ phiếu phòng thủ vì chúng có tính chất phản chu kỳ.
Điều quan trọng cần lưu ý là cổ phiếu phòng thủ không nhất thiết phải tăng giá trị trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Chúng có thể tăng, giữ giá trị hoặc thậm chí giảm, tuy nhiên, chúng là mong muốn bởi vì chúng có xu hướng hoạt động tốt hơn thị trường chứng khoán rộng lớn hơn trong thời gian suy thoái.
CÁC TÀI SẢN CÓ KHẢ NĂNG PHÒNG THỦ KHÁC
Rất may, các tài sản phòng thủ không bị giới hạn trong thị trường chứng khoán mà mở rộng sang các thị trường khác như thị trường ngoại hối, thị trường hàng hóa và thị trường trái phiếu.
Tiền tệ trú ẩn an toàn:
Đô la Mỹ, Euro, Yên Nhật và Franc Thụy Sĩ thường được coi là các loại tiền tệ trú ẩn an toàn vì chúng có xu hướng tương quan nghịch với chứng khoán trong thời gian thị trường sụp đổ. Nhìn chung, các đồng tiền phòng thủ này có thặng dư về tài khoản vãng lai, hệ thống tài chính mạnh, nợ chính phủ trên GDP tương đối thấp, tăng trưởng kinh tế ổn định và đủ thanh khoản trong số các đặc điểm mong muốn khác. Điều quan trọng cần lưu ý là các loại tiền tệ trú ẩn an toàn không nhất thiết phải có tất cả những đặc điểm này nhưng chắc chắn sẽ được hưởng lợi từ hầu hết chúng.
Hàng hóa trú ẩn:
Vàng được mọi người công nhận là kim loại trú ẩn an toàn vì sẽ luôn có nhu cầu về kim loại này (tức là đồ trang sức và một số công dụng trong công nghiệp) và nguồn cung của nó đương nhiên bị giới hạn ở số lượng vàng có thể được khai thác trên toàn thế giới . Điều này khác với tiền tệ vì các ngân hàng trung ương có thể tăng cung tiền thông qua chính sách tiền tệ có nguy cơ làm giảm giá trị của đồng tiền do lạm phát. Tất nhiên, không cần phải nói nhiều về vị trí đặc biệt của vàng trong các vấn đề tiền tệ trong suốt lịch sử kinh tế nhân loại.
Trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ:
Khi cổ phiếu giảm giá, các nhà giao dịch và nhà đầu tư thường mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ với nỗ lực chuyển tiền từ một tài sản rủi ro sang một tài sản ổn định hơn. Trái phiếu chính phủ có xu hướng là phương tiện đầu tư có lợi tức thấp được chính phủ Mỹ hậu thuẫn và được coi là một trong những trái phiếu an toàn nhất trên thế giới do sức mạnh của nền kinh tế Mỹ và sự ổn định của chính phủ Mỹ.
CỔ PHIẾU PHÒNG THỦ: FAQs
Cổ phiếu phòng thủ có phải chỉ có lợi trong thời kỳ suy thoái ?
Trong khi các cổ phiếu phòng thủ có lịch sử tốt hơn các cổ phiếu chu kỳ trong thời kỳ suy thoái, chúng cũng cung cấp giá trị trong những thời điểm tốt. Cổ phiếu phòng thủ tương đối rẻ cho phép các nhà đầu tư mua chúng ở mức giá tốt khi cổ phiếu chu kỳ đang tăng giá. Hơn nữa, cổ phiếu phòng thủ có thể mang lại lợi ích quan trọng trong việc đa dạng hóa danh mục cổ phiếu, ngay cả trong thời kỳ bùng nổ kinh tế.
