Cổ phiếu có chu kỳ và không theo chu kỳ có thể giúp đa dạng hóa danh mục vốn chủ sở hữu của nhà giao dịch. Bài viết này sẽ trình bày các nguyên tắc cơ bản của các loại cổ phiếu này và cách chúng có thể được tích hợp vào danh mục đầu tư cổ phiếu theo các tiêu đề sau:
CỔ PHIẾU CHU KỲ LÀ GÌ ?
Cổ phiếu chu kỳ là cổ phiếu dự kiến sẽ biến động cùng với các điều kiện kinh tế tương quan. Nghĩa là, giá cổ phiếu theo chu kỳ có nhiều khả năng tăng khi có nền kinh tế khỏe mạnh và ngược lại giảm trong thời kỳ suy thoái. Nói cách khác, các cổ phiếu theo chu kỳ có thể phụ thuộc vào thu nhập của người tiêu dùng, theo đó “nhu cầu” của họ được đáp ứng trái ngược với nhu cầu – xem bảng khác biệt bên dưới.
KHÁC BIỆT GIỮA CỔ PHIẾU CHU KỲ VÀ KHÔNG CHU KỲ
Một số khác biệt giữa cổ phiếu theo chu kỳ và không theo chu kỳ / phòng thủ (phản chu kỳ) là:
| THEO CHU KỲ | KHÔNG THEO CHU KỲ |
| Nhiều biến động theo điều kiện kinh tế | Tương đối ít phụ thuộc vào điều kiện kinh tế |
| Các công ty theo chu kỳ cung cấp cho nhu cầu của người tiêu dùng thay đổi theo nền kinh tế (ví dụ: những thứ xa xỉ như kỳ nghỉ) | Các công ty không theo chu kỳ cung cấp các mặt hàng thiết yếu cho người tiêu dùng (ví dụ: xà phòng và kem đánh răng) |
| Nhiều hấp dẫn cho những ai muốn giao dịch trong một nền kinh tế mạnh | Có thể được các nhà đầu tư ưa thích trong thời kỳ kinh tế kém hơn |
Các nhà đầu tư thường có thể tìm cách đa dạng hóa triển vọng và danh mục đầu tư của mình bằng cách kết hợp các cổ phiếu có chu kỳ và không theo chu kỳ. Điều này mở ra cánh cửa cho hàng rào bảo vệ chống lại các cuộc khủng hoảng và suy thoái kinh tế. Có những loại cổ phiếu khác có thể được tích hợp nhưng với mục đích của bài viết này, chúng tôi sẽ chỉ tập trung vào cổ phiếu có chu kỳ và không theo chu kỳ.
Mặc dù các nhà đầu tư có thể kết hợp cả hai loại theo chu kỳ và không theo chu kỳ, nhưng điều quan trọng là họ phải nhận thức được chu kỳ kinh doanh hiện tại và dự đoán có thể xảy ra trong tương lai. Có một số nhà đầu tư không thích rủi ro thì sẽ thích tỷ lệ cổ phiếu không theo chu kỳ cao hơn – chẳng hạn như cổ phiếu phòng thủ – để đáp ứng khẩu vị rủi ro thấp của họ. Trong khi đó, các nhà đầu tư tìm kiếm rủi ro khác có thể tìm cách giao dịch cổ phiếu chu kỳ cao hơn ở cả hai bên (giao dịch mua và bán).
Cổ phiếu chu kỳ thường đi kèm với rủi ro lớn hơn. Nghĩa là, lợi ích ngắn hạn có thể có từ sự bùng nổ hoạt động kinh tế có thể được bù đắp bằng sự thay đổi tăng trưởng trong quá trình phát triển. Trong khi đó, các cổ phiếu không theo chu kỳ trong một khung thời gian tương tự, tất cả đều bằng nhau, có thể giúp thu lợi nhuận ổn định hơn với chi phí, mang lại lợi nhuận cao hơn.
CÁC NGÀNH THEO CHU KỲ LÀ GÌ ?
Các loại cổ phiếu chu kỳ khác nhau có thể được phân nhóm theo các ngành riêng biệt. Không có danh sách chính thức của các ngành, nhưng sau đây là những ví dụ được chấp nhận rộng rãi:
Ngành xây dựng:
Lĩnh vực này bao gồm các công ty liên quan đến xây dựng và phát triển bất động sản. Trong thời kỳ kinh tế suy thoái, các doanh nghiệp thường giảm lượng hàng tồn kho, trì hoãn việc mua hàng và trì hoãn việc mở rộng. Điều ngược lại thường đúng đối với các đợt tăng trưởng kinh tế theo đó lĩnh vực xây dựng mở rộng.
Lĩnh vực Bất động sản:
Lĩnh vực này bao gồm các công ty cho vay thế chấp, các doanh nghiệp quản lý tài sản và các quỹ đầu tư bất động sản (REITs). Nhu cầu về đất thường tăng lên trong một nền kinh tế lành mạnh do chi phí thuê và giá trị tài sản tăng theo tùy thuộc vào nguồn cung nhà ở tổng thể.
Ngành vật liệu cơ bản:
Có những công ty sản xuất hóa chất, vật liệu xây dựng và các sản phẩm từ giấy. Lĩnh vực này cũng bao gồm các doanh nghiệp tham gia vào thăm dò và chế biến hàng hóa.
Lĩnh vực Dịch vụ Tài chính:
Phân khúc này bao gồm các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ tài chính. Đây thường là các ngân hàng, công ty quản lý tài sản, công ty môi giới đầu tư và đại lý bảo hiểm.
Ngành hàng tiêu dùng:
Lĩnh vực này bao gồm các cửa hàng bán lẻ, nhà sản xuất ô tô và phụ tùng ô tô, các công ty xây dựng khu dân cư, cơ sở lưu trú, nhà hàng và giải trí.
CỔ PHIẾU THEO CHU KỲ: FAQs
Ngân hàng có phải là ngành theo chu kỳ không ?
Các ngân hàng được coi là hoạt động theo chu kỳ vì phụ thuộc vào thị trường tín dụng. Các ngân hàng có xu hướng cấp tín dụng nhiều hơn trong thời điểm nền kinh tế tốt và ít hơn khi suy thoái.
Lĩnh vực bảo hiểm có phải là ngành theo chu kỳ hay là không theo chu kỳ ?
Lĩnh vực bảo hiểm chủ yếu được coi là phòng thủ. Các chủ hợp đồng không nhất thiết có xu hướng hủy bỏ bảo hiểm của họ do suy thoái kinh tế. Điều này sau đó có thể làm giảm tác động tiêu cực của suy thoái đối với các công ty bảo hiểm, giúp giảm bớt tác động lên cổ phiếu của họ. Bảo hiểm y tế nói chung là rất cần thiết cho sức khỏe tổng thể và trong hầu hết các trường hợp, bảo hiểm không dễ bị từ bỏ trong thời điểm khó khăn về tài chính. Mặt khác của lập luận là các giao dịch mới có thể rơi vào thời điểm khắc nghiệt vì mọi người sẽ không xem xét các hợp đồng bảo hiểm khác.
