Một yếu tố chắc chắn sẽ làm di chuyển thị trường tiền tệ là lãi suất . Lãi suất cho các nhà đầu tư quốc tế một lý do chuyển tiền từ nước này sang nước khác để tìm kiếm lợi suất cao nhất và an toàn nhất.
Mức chênh lệch lãi suất ngày càng tăng giữa các quốc gia là trọng tâm chính của các nhà đầu tư chuyên nghiệp, nhưng điều mà hầu hết các nhà giao dịch cá nhân không biết là giá trị tuyệt đối của lãi suất không phải là điều quan trọng – điều thực sự quan trọng là kỳ vọng lãi suất sẽ ở đâu trong tương lai.
Tập hợp các dữ liệu mà một ngân hàng trung ương quan tâm sẽ giúp bạn nhanh chóng dự đoán các động thái tiếp theo của họ, cũng như định hướng tương lai của một cặp tiền tệ nhất định.
Ví dụ về chính sách của ngân hàng trung ương tác động đến cặp tiền tệ
Lấy ví dụ hiệu suất của cặp tiền tệ New Zealand / Yên Nhật giữa năm 2002 và 2005. Trong thời gian đó, ngân hàng trung ương của New Zealand đã tăng lãi suất từ 4,75% lên 7,25%. Mặt khác, Nhật Bản đã giữ lãi suất ở mức 0%, điều đó có nghĩa là lãi suất chênh lệch giữa đồng đô la New Zealand và đồng yên Nhật Bản đã mở rộng đủ 250 điểm cơ bản . Đây đóng góp vào 58% các nhà giao dịch đã mua vào NZD / JPY trong cùng thời kỳ.
Mặt khác, chúng ta thấy rằng trong suốt năm 2005, đồng bảng Anh đã giảm hơn 8% so với đồng đô la Mỹ. Mặc dù Vương quốc Anh có lãi suất cao hơn Hoa Kỳ trong suốt 12 tháng đó, đồng bảng Anh phải chịu đựng khi lãi suất chênh lệch thu hẹp từ 250 điểm cơ bản trong bảng Anh với mức phí bảo hiểm chỉ 25 điểm cơ bản. Điều này khẳng định rằng đó là hướng lãi suất trong tương lai mới là vấn đề quan trọng nhất, chứ không phải quốc gia nào có lãi suất cao hơn.
Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ – FED
Cơ cấu tổ chức
Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED) có lẽ là ngân hàng trung ương có ảnh hưởng nhất trên thế giới. Với đồng đô la Mỹ ở phía bên kia của khoảng 90% tất cả các giao dịch tiền tệ, ảnh hưởng của FED có tác động sâu rộng đến việc định giá nhiều loại tiền tệ. Nhóm trong FED quyết định lãi suất là Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), bao gồm bảy thống đốc của Ủy ban Dự trữ Liên bang cộng với năm chủ tịch của 12 ngân hàng dự trữ Liêng bang.
Nhiệm vụ
Ổn định giá dài hạn và tăng trưởng bền vững
Tần suất họp
Tám lần một năm
Ngân hàng trung ương châu Âu – ECB
Cơ cấu tổ chức
Các Ngân hàng Trung ương châu Âu được thành lập vào năm 1999. Các hội đồng quản trị của ECB là nhóm quyết định thay đổi chính sách tiền tệ. Hội đồng bao gồm sáu thành viên của ban điều hành ECB, cộng với các thống đốc của tất cả các ngân hàng trung ương quốc gia từ 12 quốc gia khu vực Euro. Là một ngân hàng trung ương, ECB không thích sự bất ngờ. Do đó, bất cứ khi nào họ có kế hoạch thực hiện thay đổi lãi suất, họ thường sẽ cung cấp cho thị trường thông báo rộng rãi bằng cách cảnh báo về một động thái sắp xảy ra thông qua các phát ngôn cho báo chí.
Nhiệm vụ chính
của ngân hàng trung ương Châu Âu là ổn định giá cả và tăng trưởng bền vững. Tuy nhiên, không giống như FED, ECB cố gắng duy trì mức tăng trưởng hàng năm về giá tiêu dùng dưới 2%. Là một nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu, ECB cũng có lợi ích trong việc ngăn chặn sức mạnh vượt quá của đồng tiền vì điều này gây rủi ro cho thị trường xuất khẩu của mình.
Tần suất họp
Hai tuần một lần, nhưng các quyết định chính sách thường chỉ được đưa ra tại các cuộc họp trong đó có một cuộc họp báo đi kèm và những điều đó diễn ra 11 lần một năm.
Ngân hàng Anh – BoE
Cơ cấu tổ chức
Ủy ban chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh là một ủy ban gồm chín thành viên bao gồm một thống đốc, hai phó thống đốc, hai giám đốc điều hành và bốn chuyên gia bên ngoài. BoE, dưới sự lãnh đạo của Mervyn King, thường được đánh giá là một trong những ngân hàng trung ương hiệu quả nhất.
Nhiệm vụ chính
Để duy trì sự ổn định tiền tệ và tài chính. Nhiệm vụ chính sách tiền tệ của BoE là giữ giá ổn định và duy trì niềm tin vào tiền tệ. Để thực hiện điều này, ngân hàng trung ương có mục tiêu lạm phát là 2%. Nếu giá vượt qua mức đó, ngân hàng trung ương sẽ tìm cách kiềm chế lạm phát, trong khi mức dưới 2% sẽ thúc đẩy ngân hàng trung ương thực hiện các biện pháp để thúc đẩy lạm phát.
Tần suất họp
Hàng tháng
Ngân hàng Nhật Bản – BoJ
Cơ cấu tổ chức
Ủy ban chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản bao gồm thống đốc BoJ, hai phó thống đốc và sáu thành viên khác. Do Nhật Bản phụ thuộc rất nhiều vào xuất khẩu, BoJ thậm chí còn có lợi ích tích cực hơn ECB trong việc ngăn chặn một loại tiền tệ quá mạnh. Ngân hàng trung ương đã được biết là đi vào thị trường mở để làm suy yếu tiền tệ một cách giả tạo bằng cách bán nó so với đô la Mỹ và euro. BoJ cũng cực kỳ lên tiếng khi cảm thấy lo ngại về sự biến động và sức mạnh tiền tệ dư thừa.
Nhiệm vụ chính
Để duy trì sự ổn định giá cả và đảm bảo sự ổn định của hệ thống tài chính , điều này làm cho lạm phát trở thành trọng tâm hàng đầu của ngân hàng trung ương.
Tần suất họp
Một hoặc hai lần một tháng
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ – SNB
Cơ cấu tổ chức
Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ có một ủy ban gồm ba người đưa ra các quyết định về lãi suất. Không giống như hầu hết các ngân hàng trung ương khác, SNB xác định biên độ lãi suất thay vì tỷ lệ mục tiêu cụ thể . Giống như Nhật Bản và khu vực đồng euro, Thụy Sĩ cũng phụ thuộc rất nhiều vào xuất khẩu, điều đó có nghĩa là SNB cũng không có hứng thú khi thấy đồng tiền của mình trở nên quá mạnh. Do đó, xu hướng chung của họ là thận trọng hơn với với việc tăng lãi suất.
Nhiệm vụ chính
Để đảm bảo sự ổn định về giá trong khi tính đến tình hình kinh tế
Tuần suất họp
Hàng quý
Ngân hàng Canada – BoC
Cấu trúc tổ chức
Các quyết định chính sách tiền tệ trong Ngân hàng Canada được đưa ra bởi một cuộc bỏ phiếu đồng thuận của Hội đồng Quản trị, bao gồm Thống đốc Ngân hàng Canada, Phó thống đốc cấp cao và bốn Phó thống đốc.
Nhiệm vụ chính
Duy trì tính toàn vẹn và giá trị của tiền tệ. Ngân hàng trung ương có mục tiêu lạm phát 1-3%, và họ đã thực hiện tốt công việc giữ lạm phát trong phạm vi đó kể từ năm 1998.
Tuần suất họp
Tám lần một năm
Ngân hàng Dự trữ Liêng Bang Úc – RBA
Cơ cấu tổ chức
Ủy ban chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Úc bao gồm thống đốc ngân hàng trung ương, phó thống đốc, thư ký cho thủ quỹ và sáu thành viên độc lập do chính phủ bổ nhiệm.
Nhiệm vụ chính
Để đảm bảo sự ổn định của tiền tệ, duy trì việc làm đầy đủ và sự thịnh vượng kinh tế và phúc lợi của người dân Úc. Ngân hàng trung ương có mục tiêu lạm phát 2-3% mỗi năm.
Tần suất họp
Mười một lần một năm, thường vào Thứ ba đầu tiên của mỗi tháng (ngoại trừ tháng 1)
Cục Dự trữ Liêng Bang New Zealand – RBNZ
Cấu trúc tổ chức
Không giống như các ngân hàng trung ương khác, quyền quyết định về chính sách tiền tệ cuối cùng thuộc về thống đốc ngân hàng trung ương.
Nhiệm vụ chính
Để duy trì sự ổn định giá cả và để tránh sự mất ổn định về sản lượng, lãi suất và tỷ giá hối đoái . RBNZ có mục tiêu lạm phát là 1,5%. Họ tập trung mạnh vào mục tiêu này vì nếu không đáp ứng được nó có thể dẫn đến việc bãi nhiệm thống đốc RBNZ.
Tần suất họp
Tám lần một năm
Để tất cả các ngân hàng trung ương liên kết với nhau
Bây giờ bạn đã biết thêm một chút về cấu trúc, nhiệm vụ và người chơi quyền lực đằng sau mỗi ngân hàng trung ương lớn, bạn đang trên đường có thể dự đoán tốt hơn các động thái mà các ngân hàng trung ương này có thể thực hiện.
Đối với nhiều ngân hàng trung ương, mục tiêu lạm phát là chìa khóa. Nếu lạm phát, thường được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng , cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương, thì bạn biết rằng họ sẽ có xu hướng đối với chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn.
Tương tự như vậy, nếu lạm phát thấp hơn nhiều so với mục tiêu, ngân hàng trung ương sẽ tìm cách nới lỏng chính sách tiền tệ. Kết hợp các chính sách tiền tệ tương đối của hai ngân hàng trung ương là một cách vững chắc để dự đoán nơi một cặp tiền tệ có thể được hướng tới.
Nếu một ngân hàng trung ương đang tăng lãi suất trong khi một ngân hàng khác bám sát nguyên trạng, cặp tiền tệ dự kiến sẽ di chuyển theo hướng chênh lệch lãi suất (không có trường hợp bất khả kháng nào).
Một ví dụ hoàn hảo là EUR / GBP năm 2006. Đồng euro đã thoát ra khỏi chế độ giao dịch phạm vi truyền thống để tăng tốc so với bảng Anh. Với giá tiêu dùng cao hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương châu Âu, ECB rõ ràng đang tìm cách tăng lãi suất thêm một vài lần nữa. Mặt khác, Ngân hàng Anh có lạm phát thấp hơn mục tiêu của chính mình một chút và nền kinh tế của nó mới bắt đầu có dấu hiệu phục hồi, ngăn không cho nó thực hiện bất kỳ thay đổi nào đối với lãi suất. Trên thực tế, trong suốt ba tháng đầu năm 2006, BoE đã nghiêng về việc hạ lãi suất hơn là tăng chúng. Điều này dẫn đến một cuộc giảm giá đồng bảng Anh đến 200 pip bằng thông qua cặp tiền EUR / GBP, một con số khá lớn đối với một cặp tiền tệ hiếm khi di chuyển.
NỘI DUNG CHÍNH
- Tỷ giá ngoại hối bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về lãi suất và các biện pháp chính sách tiền tệ khác của mỗi quốc gia trong một cặp tiền tệ.
- Các ngân hàng trung ương chịu trách nhiệm thiết lập tỷ giá và kiểm soát nguồn cung tiền. Do đó, hoạt động của ngân hàng trung ương là yếu tố chính được theo dõi chặt chẽ trong thị trường ngoại hối.
- Trong bài chia sẽ này, chúng tôi xem xét một số ngân hàng trung ương có ảnh hưởng nhất thế giới và cách mà các chính sách của họ được các nhà giao dịch tiền tệ diễn giải.
