Mục lục
Việc phân biệt thị trường cổ phiếu và thị trường trái phiếu có thể giúp các nhà đầu tư phân bổ nguồn vốn một cách hợp lý dựa trên mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của họ. Xét cho cùng, một danh mục đầu tư đa dạng thường được các chuyên gia thị trường khuyến nghị theo cùng một logic là không nên ‘bỏ tất cả trứng vào một giỏ’. Điều này là do đầu tư vào các công cụ tài chính khác nhau mà mỗi công cụ phản ứng khác nhau với cùng một sự kiện có thể giúp tạo ra lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro thay vì chỉ phụ thuộc vào hiệu suất của một tài sản hoặc loại tài sản.
CỔ PHIẾU SO VỚI TRÁI PHIẾU: TỔNG QUAN
Cổ phiếu và trái phiếu mô tả hai cách khác nhau để các thực thể huy động vốn cho hoạt động hoặc mở rộng của nó. Để bắt đầu hành trình so sánh hai lựa chọn đầu tư này, điều quan trọng trước tiên là phải hiểu các khái niệm và định nghĩa nền tảng của chúng.
Cổ phiếu là gì?
Cổ phiếu được định nghĩa là cổ phần / quyền sở hữu trong một công ty được mua và / hoặc bán trên một sàn giao dịch. Mua cổ phiếu đi kèm với tiềm năng giá cổ phiếu trong tương lai cao hơn và cổ tức.
Trái phiếu là gì?
Trái phiếu được phát hành bởi các chính phủ và tập đoàn để huy động vốn và những công cụ này được giao dịch qua quầy (OTC). Khi một nhà đầu tư mua một trái phiếu, về cơ bản đây là một khoản vay cho công ty phát hành, người đồng ý trả lại mệnh giá khoản vay vào một ngày xác định cùng với các khoản thanh toán lãi suất thường xuyên được gọi là phiếu giảm giá (% mệnh giá), theo các khoảng thời gian đã định trước.
5 ĐIỂM KHÁC BIỆT HÀNG ĐẦU GIỮA CỔ PHIẾU VÀ TRÁI PHIẾU
Dưới đây là năm điểm khác biệt giữa cổ phiếu và trái phiếu cho thấy sự đa dạng trong hai phương tiện đầu tư, có thể thu hút các nhà đầu tư:
| CỔ PHIẾU | TRÁI PHIẾU | |
|---|---|---|
| 1. | Giao dịch trên sàn giao dịch | Giao dịch không cần sàn (OTC) |
| 2. | Đại diện cho các khoản đầu tư quyền sở hữu | Thể hiện chứng khoán nợ |
| 3. | Tiếp xúc với các công ty | Tiếp xúc với các chính phủ, tập đoàn và tổ chức tài chính |
| 4. | Được coi là rủi ro cao hơn trái phiếu | Nguy cơ thấp |
| 5. | Các khoản trả nợ bao gồm cổ tức không phải lúc nào cũng chắc chắn | Các khoản thanh toán theo một tỷ lệ cố định được đảm bảo và hậu thuẫn bởi công ty phát hành trái phiếu |
1. Chúng được giao dịch như thế nào
Trong khi cổ phiếu được giao dịch trên một sàn giao dịch tập trung như NYSE hoặc LSE, trái phiếu chủ yếu được giao dịch OTC có nghĩa là không có trao đổi chính thức; nhưng các công cụ này được mua bán và thương lượng giữa các bên. Do đó, thị trường trái phiếu được coi là kém minh bạch hơn so với thị trường chứng khoán vì tất cả các bên tham gia thị trường không nhìn thấy những chào giá mua / bán theo cách mà họ thường áp dụng cho cổ phiếu.
2. Quyền sở hữu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu trong một công ty niêm yết, trong khi trái phiếu được xem như một công cụ nợ. Có nghĩa là, các nhà đầu tư trái phiếu được trả lại toàn bộ số tiền gốc ban đầu của họ, ngoại trừ trường hợp hiếm hoi khi trái phiếu bị vỡ nợ.
3. Đa dạng cho các nhà đầu tư
Cổ phiếu cho phép tiếp xúc với nhiều lĩnh vực cổ phiếu khác nhau. Tuy nhiên, điều này thường loại trừ các chính phủ, mặc dù cổ phiếu có thể bị ảnh hưởng bởi các quyết định của chính phủ. Trái phiếu cung cấp cho nhà đầu tư khả năng tiếp xúc với chính phủ (trái phiếu chính phủ), doanh nghiệp (trái phiếu doanh nghiệp) và khởi tạo tài chính (trái phiếu tổ chức tài chính).
4. Rủi ro đầu tư
Về mặt lịch sử, trái phiếu được coi là khoản đầu tư có rủi ro thấp hơn do tỷ lệ vỡ nợ thấp và được đảm bảo thanh toán lãi cũng như hoàn vốn gốc. Mặt khác, cổ phiếu không mang lại nguồn thu nhập nhất định. Điều này không có nghĩa là cổ phiếu luôn rủi ro hơn trái phiếu vì trái phiếu công ty, đặc biệt là trái phiếu ‘lợi suất cao’ hoặc trái phiếu ‘rác’, cũng có thể rủi ro. Tiếp tục đọc để có cái nhìn sâu sắc hơn về những rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu.
5. Lợi nhuận
Trái phiếu mang lại cho các nhà đầu tư lợi nhuận khá chắc chắn bằng phương thức trả lãi thường thu hút các nhà đầu tư không thích rủi ro. Cổ phiếu có thể mang lại lợi nhuận lớn hơn thông qua việc trả cổ tức cộng với việc tăng giá cổ phiếu, nhưng những khoản cổ tức này không phải lúc nào cũng được đảm bảo. Điều này là do các công ty không có nghĩa vụ phải chia cổ tức cho cổ đông và có thể loại bỏ hoặc giảm chi trả cổ tức bất kỳ lúc nào.
RỦI RO LIÊN QUAN ĐẾN CỔ PHIẾU VÀ TRÁI PHIẾU
Chỉ hiểu cổ phiếu và trái phiếu là gì không đủ để đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn. Việc hiểu rõ các rủi ro liên quan đến cả hai công cụ tài chính có thể giúp nhà đầu tư điều chỉnh mục tiêu tài chính của mình với công cụ hiện hành. Dưới đây là bảng tổng hợp các rủi ro liên quan đến cổ phiếu và trái phiếu:
| CỔ PHIẾU | TRÁI PHIẾU |
|---|---|
| Rủi ro lãi suất
(chi phí đi vay tăng) |
Rủi ro lãi suất
(mối quan hệ nghịch đảo với trái phiếu) |
| Rủi ro lập pháp
(mối quan hệ giữa chính phủ và doanh nghiệp, ví dụ: thuế, các quy định mới, v.v.) |
Rủi ro tái đầu tư
(tái đầu tư tiền thu được của trái phiếu vào một trái phiếu khác với lợi tức thấp hơn) |
| Nguy cơ lỗi thời
(công ty trở nên ‘cũ’ hoặc dịch vụ / sản phẩm không còn được mong muốn) |
Rủi ro vỡ nợ
(công ty phát hành trái phiếu không có khả năng trả lãi hoặc số tiền gốc cho trái chủ) |
| Tiêu đề rủi ro
(ảnh hưởng của truyền thông đối với doanh nghiệp) |
Rủi ro lạm phát
(sự tăng giá chung trong nền kinh tế làm giảm lợi tức của trái phiếu có lãi suất cố định) |
| Rủi ro thanh khoản cổ phiếu
(dễ dàng mua và bán cổ phiếu) |
Lan rộng tín dụng
(sự mở rộng của chênh lệch là sự gia tăng trong lợi suất, điều này có thể cho thấy một nền kinh tế đang chậm lại khi khả năng vỡ nợ tăng lên) |
Điều quan trọng cần lưu ý là có những rủi ro cố hữu khác mà bạn không nên bỏ qua khi tiến hành nghiên cứu đầu tư. Tìm hiểu thêm trong hướng dẫn của chúng tôi để nắm vững quản lý rủi ro hiệu quả .
CÁCH ĐẦU TƯ VÀO CỔ PHIẾU VÀ TRÁI PHIẾU
Cổ phiếu và trái phiếu có thể được tiếp cận thông qua nhiều con đường khác nhau. Thị trường tài chính đã trở nên phức tạp đến mức các nhà đầu tư tha hồ lựa chọn; với tùy chọn đầu tư vào các công cụ phù hợp để đáp ứng các mục tiêu tài chính và hạn chế ngân sách của họ.
Đầu tư vào chứng khoán
- Giao dịch cổ phiếu vật chất: Cổ phiếu có thể được đầu tư thông qua giao dịch cổ phiếu vật chất, cho phép các nhà đầu tư mua cổ phiếu với hy vọng giá tăng, sau đó chúng có thể được bán kiếm lời (hoặc lỗ trong trường hợp giá cổ phiếu giảm). Loại hình đầu tư này không có đòn bẩy có thể giúp hạn chế rủi ro giảm giá.
- Giao dịch cổ phiếu có đòn bẩy : Liên quan đến việc giao dịch cổ phiếu thông qua các phương tiện có đòn bẩy hoặc có đòn bẩy, chẳng hạn như CFD hoặc ETF có đòn bẩy. Các công cụ này cho phép các nhà giao dịch nhân rộng phạm vi quỹ của họ thông qua đòn bẩy. Điều này có rủi ro phải được đánh giá đầy đủ trước khi thử loại hình giao dịch này. Các nhà giao dịch tìm kiếm lợi nhuận từ sự thay đổi giá của cổ phiếu và có thể giao dịch cả các vị thế mua và bán, khác với giao dịch cổ phiếu vật chất. Đòn bẩy khuếch đại lợi nhuận cả tích cực và tiêu cực.
- ETF cổ phiếu và quỹ tương hỗ: Cung cấp cho các nhà giao dịch cơ hội tiếp cận nhiều loại cổ phiếu thông qua cả hai loại đầu tư, cung cấp một yếu tố đa dạng hóa thường không có sẵn trong một cổ phiếu hoặc khoản đầu tư duy nhất. Các quỹ tương hỗ được quản lý chủ động cung cấp cho các nhà quản lý quỹ khả năng chọn và sửa đổi cổ phiếu khi họ thấy phù hợp, trong khi nhiều quỹ thụ động hoặc ETF thụ động phân bổ giữa các khoản đầu tư và theo dõi hiệu suất đó.
Đầu tư vào trái phiếu
- Trái phiếu giao dịch OTC: Trái phiếu được giao dịch chủ yếu qua quầy (OTC) có nghĩa là chúng có thể được truy cập thông qua một nhà môi giới, tương tự như một nhà môi giới chứng khoán. Có những trái phiếu có thể được mua trực tiếp từ chính phủ như kho bạc Hoa Kỳ, tuy nhiên, nhiều ngân hàng cũng cung cấp trái phiếu chính phủ. Những trái phiếu này không thể được giao dịch ngắn hạn do đó chỉ có sẵn để mua.
- Giao dịch trái phiếu có đòn bẩy: Nhiều nhà môi giới cung cấp kho bạc để giao dịch thông qua đòn bẩy. Những điều này sẽ khác nhau giữa các nhà môi giới. Điều này phần lớn liên quan đến trái phiếu chính phủ như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ chứ không phải trái phiếu công ty hoặc thành phố. Loại giao dịch này tập trung vào sự thay đổi giá của trái phiếu và có thể được giao dịch cả dài hạn và ngắn hạn.
- ETF trái phiếu và quỹ tương hỗ: Chúng tương tự như ETF cổ phiếu và quỹ tương hỗ cổ phiếu. Quyền hạn của các nhà quản lý quỹ thụ động (ETF) và chủ động (quỹ tương hỗ) quản lý các thành phần danh mục đầu tư vẫn được giữ nguyên.
Phí môi giới và giao dịch cần được nghiên cứu trước khi thực hiện bất kỳ khoản đầu tư nào vào cổ phiếu hoặc trái phiếu. Phần này của quá trình đầu tư thường bị bỏ qua. Hãy chắc chắn tìm một nhà môi giới uy tín với phí minh bạch.
Đối với các sản phẩm đòn bẩy, rủi ro liên quan còn lớn hơn nhiều với những phức tạp hơn đằng sau phí giao dịch và hoa hồng. Các nhà môi giới đáng kính thường có các khoản phí phác thảo dành riêng trang thông tin.
CỔ PHIẾU SO VỚI TRÁI PHIẾU: TÓM TẮT
Có một số khác biệt giữa cổ phiếu và trái phiếu và việc lựa chọn đầu tư sẽ chỉ phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro và hạn chế tài chính. Theo nguyên tắc chung, các nhà đầu tư không thích rủi ro nên nghiêng về danh mục đầu tư nặng về trái phiếu trong khi các cá nhân ưa thích rủi ro sẽ thích cổ phiếu hơn. Đòn bẩy thay đổi triển vọng này vì giao dịch đòn bẩy nói chung sẽ phù hợp với các nhà đầu tư tìm kiếm rủi ro vì các nhà đầu tư không thích rủi ro thường tránh xa giao dịch phái sinh.
Một khi các nhà đầu tư hiểu rõ các mục tiêu tài chính và các hạn chế về ngân sách, họ có thể có cái nhìn rõ ràng hơn về các loại phương tiện đầu tư sẽ thu hút họ.
CÂU HỎI THƯỜNG GẶP VỀ CỔ PHIẾU VÀ TRÁI PHIẾU
Cổ phiếu so với trái phiếu và quỹ tương hỗ?
Nhiều nhà đầu tư cũng thích so sánh cổ phiếu, trái phiếu với các quỹ tương hỗ. Các quỹ tương hỗ là chứng khoán tài chính, theo đó các quỹ được tập hợp để đầu tư vào một loạt các công cụ tài chính – cổ phiếu, trái phiếu và các công cụ khác. Các quỹ tương hỗ này được quản lý tích cực bất kể công cụ nào liên quan khi các nhà quản lý quỹ cố gắng vượt qua thị trường. Điều này khác với ETF , thường được quản lý thụ động và đầu tư cổ phiếu và trái phiếu riêng lẻ.
Bạn có thể mất tiền trong trái phiếu?
Các nhà đầu tư có thể thu được lợi nhuận từ việc đầu tư trái phiếu thông qua các khoản thanh toán lãi suất (trái phiếu) và có khả năng bằng cách bán trái phiếu với giá cao hơn giá mua. Có thể bị lỗ nếu công ty phát hành trái phiếu không thanh toán hoặc bán trái phiếu với giá thấp hơn giá mua. Điều này cũng có nghĩa là ETF trái phiếu và quỹ tương hỗ trái phiếu. Điều này đang được nói, trái phiếu thường được công khai như một trong những lựa chọn đầu tư an toàn hơn vì xác suất vỡ nợ tương đối thấp, đặc biệt đối với trái phiếu ‘hạng đầu tư’, trong khi lợi nhuận cổ phiếu thường thay đổi hơn dựa trên động lực thị trường.
